“小時候，一聽見芝麻糊的叫賣聲，我就再也坐不住了”——這句廣告詞，再配上一位小朋友舔著空碗、然后阿姨溫情地給他碗里加上一勺熱騰騰的黑芝麻糊的畫面，曾給許多人留下了溫馨的回憶。如今，因生產黑芝麻糊而知名的南方黑芝麻集團股份有限公司（以下簡稱黑芝麻，000716，SZ），也走過了33個春秋。

    我們注意到，6月19日晚，黑芝麻突然宣布擬出資3億元投資鋰電池業(yè)務。這個新生意，還能做得像賣了33年的芝麻糊那么香嗎？

    面臨新行業(yè)管控能力挑戰(zhàn)

    6月19日晚，黑芝麻公告稱，公司擬出資3億元人民幣，參與投資新能源產業(yè)中的鋰離子動力電池系統(tǒng)經營業(yè)務。

    公告顯示，黑芝麻擬與天臣新能源（深圳）有限公司（以下簡稱深圳天臣）、大連智云自動化裝備股份有限公司（以下簡稱大連智云）三方共同投資10億元設立天臣南方電源系統(tǒng)有限公司（以下簡稱天臣南方），從事新能源產業(yè)中的鋰離子動力電池系統(tǒng)的研發(fā)、 生產和銷售業(yè)務。

    其中，深圳天臣出資6億元，持股比例60%；黑芝麻出資3億元，持股比例30%；大連智云出資1億元，持股比例10%。

    對于本次投資的目的，黑芝麻表示，一是進一步拓寬公司的經營業(yè)務，培育新的經濟增長點，加快推動公司產業(yè)結構調整和提升盈利水平；二是參與投資該新能源項目，既能夠響應國家的號召，也能更好地為公司創(chuàng)造快速發(fā)展的機會及為投資者帶來良好的經濟效益。

    不過，這一次，對于以食品制造起家的黑芝麻而言，跨界步伐似乎邁得有點大。黑芝麻之前未曾涉足鋰電池行業(yè)經營，這也對公司在新行業(yè)的管控能力提出了挑戰(zhàn)。

    黑芝麻在公告中坦承了新行業(yè)的經營風險，但同時表示，深圳天臣作為本次投資標的公司的控股股東，該公司在新能源領域的動力電池行業(yè)中具有較豐富的經營與管理經驗、具有相應的技術和人才等資源，其將在技術、人才和公司運營等方面給予投資標的公司大力的支持。

    中國品牌研究院食品飲料行業(yè)研究員朱丹蓬對我們表示，行業(yè)積淀反而不是問題，因為企業(yè)跨界最關鍵的問題是團隊。如果新公司能夠建立起專業(yè)團隊，應該問題不大，關鍵是公司整體的組織、營銷體系以及營銷平臺的搭建。

    朱丹蓬還表示，黑芝麻經過這20多年的發(fā)展，也看到了整個行業(yè)的發(fā)展瓶頸，所以從其整體的發(fā)展戰(zhàn)略而言，跨品類發(fā)展也符合當前企業(yè)運營模式。鋰電池有著廣闊的發(fā)展前景，也對接了國家的戰(zhàn)略規(guī)劃，所以他認為這個投資方向還是比較可行的。

    2016年凈利同比下滑89%

    事實上，黑芝麻這位“芝麻糊老大”，近年來一直面臨著芝麻糊銷量的天花板，在過去的2016年也處于增收不增利的尷尬境地。

    年報顯示，黑芝麻2016年實現營收23.14億元，同比升22.61%；凈利潤1632萬元，同比降89.06%。

    因此，黑芝麻堅守糊類食品業(yè)務的同時，一直在謀求多元化發(fā)展。

    2013年，黑芝麻研發(fā)推出了黑芝麻飲品——黑黑乳，以期在競爭激烈的植物蛋白飲料市場中占領一席之地。2016年，黑芝麻還通過增資或股權收購的方式取得了當地兩家富硒大米生產經營企業(yè)的控股權，并以此介入富硒食品產業(yè)。

    這一次，除了宣布跨界鋰電池外，黑芝麻還宣布，由下屬控股子公司廣西南方黑芝麻以自有資金8000萬元對從事烘焙、曲奇、橡皮糖的深圳市潤谷食品有限公司進行投資。

    黑芝麻方面稱，通過上述交易，可進一步豐富公司的產品品類；同時，雙方可共享銷售渠道與終端，分攤部分銷售成本；此外，黑芝麻可利用深圳潤谷的出口業(yè)務渠道，加速產品的出口銷售。

    不過，朱丹蓬表示，潤谷這幾年的發(fā)展一直較平靜，所以他對黑芝麻嫁接其烘培、糕點類產品形成新的食品板塊不是非?？春?，“在潤谷整個產品沒有太大差異化以及核心競爭力的情況下，黑芝麻投資的整體效果不會太理想。”

    今日（6月20日）下午，我們致電黑芝麻董秘辦，一位陳姓工作人員表示，董秘龍耐堅外出辦事，暫時不能接受采訪。